Utløpsdato (derivater) Hva er en Utløpsdato (Derivater) En utløpsdato i derivater er den siste dagen at en opsjon eller futureskontrakt er gyldig. Når investorene kjøper opsjoner, gir kontraktene dem rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe eller selge eiendelene til en forutbestemt pris, kalt en strykpris. innen en gitt tidsperiode, som er på eller før utløpsdatoen. Hvis en investor velger å ikke utøve denne retten, utløper opsjonen og blir verdiløs, og investoren taper pengene betalt for å kjøpe det. BREV NEDE Utløpsdato (Derivater) Utløpsdato for børsnoterte aksjeopsjoner i USA er normalt den tredje fredag i kontraktsmåneden. som er måneden når kontrakten utløper. Men når fredagen faller på ferie, er utløpsdatoen på torsdag umiddelbart før den tredje fredagen. Når en opsjon eller futures-kontrakt er utløpt, er kontrakten ugyldig. Den siste dagen for handel med aksjeopsjoner er fredag før utløpet. Noen alternativer har en automatisk treningsavsetning. Disse alternativene utøves automatisk hvis de er i penger når utløpet utløper. Options Clearing Corporation (OCC) utfører automatisk et anrops - eller salgsalternativ som er minst en cent i penger. Utløps - og opsjonsverdi Generelt, jo lengre en aksje har til utløp, desto mer tid har det til å nå takkprisen, prisen der alternativet blir verdifullt. Faktisk er tidsforsinkelse representert ved ordet theta i opsjonsprisingsteori. Theta er ett av fire greske ord som brukes til å referere til verdiskapene på derivater. De andre tre grekerne er delta, gamma og vega. Alt annet er like, jo mer tid et alternativ har til utløpet, jo mer verdifullt er det. Det er to typer avledede produkter, samtaler og sett. Samtaler gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe en aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Putt gir rettighetshaveren rett, men ikke forpliktelse, til å selge en aksje dersom den når en bestemt aksjekurs innen utløpsdato. Det er derfor utløpsdatoen er så viktig for opsjonshandlere. Tidsbegrepet er hjertet i det som gir alternativer sin verdi. Etter at putten eller samtalen utløper, eksisterer den ikke. Med andre ord, når derivatet utløper, beholder investor ikke noen rettigheter som følger med å eie samtalen eller putten. Opptak - Strike Price, Utøvelsespris og Utløpsdato Oppdatert 19. september 2016 Alternativhandlere bruker vilkår som er unike for opsjonsmarkeder . Å forstå hvilke vilkår som Strike Price, Exercise Price og Expiration Date betyr er avgjørende hvis du handler alternativer. Disse begrepene vises ofte og har en betydelig innvirkning på lønnsomheten til en opsjonshandel. Strike Price En strykpris er angitt for hvert alternativ av selgerforfatteren av alternativet. Når du kjøper et anropsalternativ, er strykprisen den prisen du kan kjøpe den underliggende eiendelen på. Hvis du for eksempel kjøper et anropsalternativ med en aksjekurs på 10, har du rett (men ikke forpliktelsen) for å kjøpe denne aksjen på 10. Det er verdt å gjøre det hvis den underliggende aksjen handler over 10. I dette I tilfelle kan du selge innkallingen til et overskudd - omtrent forskjellen mellom underliggende aksjekurs og strykekurs - eller du kan utøve 34 ditt valg og kjøpe aksjen til 10, selv om det handles på 15 på børsen . Når du kjøper et salgsmulighet, er strykprisen prisen du kan selge den underliggende eiendelen på. For eksempel, hvis du kjøper et putsett med en aksjekurs på 10, har du rett (men ikke forpliktelsen) til å selge den aksjen til 10. Det er verdt å gjøre hvis den underliggende aksjen handler under 10. I dette i tilfelle kan du selge puten til en fortjeneste - omtrent forskjellen mellom prisen på strike og den underliggende aksjekursen - eller du kan utøve 34 ditt valg og selge lageret til 10, selv om det handler på 5 på aksjen Utveksling. Som opsjonskjøper er strekkprisen den prisen du får til å kjøpe eller selge aksjer til henholdsvis en samtale eller et opsjonsalternativ. Utøvelse av opsjon og utøvelseskurs Som opsjonskjøp betaler du en premie (kostnaden ved opsjonen) til rett, men ikke forpliktelse, å kjøpe (kjøpsopsjon) eller selge (opsjonsopsjon) en underliggende eiendel i streiken pris. Hvis du velger å utøve det riktig, så er du 34øvelse34 ditt valg. Å utøve opsjonen kan være gunstig hvis den underliggende aktiva prisen ligger over strekkprisen på et anropsalternativ, eller den underliggende aktiva prisen er under strekkprisen på et puteringsalternativ. Du trenger ikke å utøve alternativet ditt skjønt. Bare bruk opsjonen hvis du faktisk ønsker å kjøpe eller selge den faktiske underliggende eiendelen. De fleste opsjoner utøves ikke, selv de lønnsomme. I stedet kjøper en forhandler et innkjøpsalternativ for en premie på 1 på en aksje med en aksjekurs på 10. I løpet av utløpsdatoen for opsjonen (diskutert neste) handles den underliggende aksjen til 16 (som eksempel). I stedet for å utnytte opsjonen og ta kontroll over aksjen ved 10, vil opsjonshandleren vanligvis bare selge alternativet, lukke handel. Ved å gjøre det, har de netto ca 16 (nåværende pris) - 10 (strykpris) - 1 (premie betalt) 61 5 resultat. En opsjonsavtale representerer 100 aksjer i aksjer, eller annet fastsettende beløp for andre eiendeler. I dette tilfellet oversetter 5 profittene til en 500 fortjeneste (5 x 100 aksjer) per kontrakt kjøpt og senere solgt. Strike-prisen er den samme som utøvelseskursen. Det er prisen du tar kontroll over den underliggende eiendelen hvis du velger å utøve alternativet. Uansett hvilken pris den underliggende sikkerheten handles på, er prisutviklingsprisen fastsatt og endres ikke for et bestemt alternativ. Utløpsdato opsjonskontrakter angir utløpsdato som en del av kontraktsspesifikasjonene. For europeiske stilalternativer. Utløpsdatoen er den eneste datoen som en opsjonskontrakt vil bli utøvet i opsjonen. Dette skyldes at europeiske stilalternativer ikke kan utøves, eller stillingen er stengt, før utløpsdatoen. For valg i amerikansk stil er utløpsdatoen den siste datoen som en i opsjonskontrakten kan utøves. Dette skyldes at amerikanske stilalternativer kan utøves på en hvilken som helst dag fram til utløpsdatoen. Optjenekontrakter som er ute av pengene (ikke i fortjeneste) på utløpsdatoen vil ikke bli utøvd, og utløper verdiløs (premie betalt er fortapt). For eksempel, hvis du kjøper et anropsalternativ med en aksjekurs på 10, og den underliggende aksjen handler nå på 9 på børsen. det er ingen grunn til å utøve det alternativet det er verdiløst på utløpsdatoen. Alternativhandlere som har kjøpt opsjonskontrakter, vil ha muligheten til å være i pengene på utløpsdatoen (eller til og med før de kjøpte et amerikansk stil-alternativ), og handelsmenn som har opsjoner for solgteoptioner, vil ha muligheter for å være ute av pengene og utløpe verdiløs på utløpsdatoen. Redigert av Cory Mitchell Vis hele artikkelen Fortsett Reading. Options Expiration Calendar 2017 Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Alle rettigheter reservert. Ved å bruke dette nettstedet, godtar du vilkårene for bruk. Personvern og Cookie Policy (oppdatert). Intradag Data levert av SIX Financial Information og underlagt vilkår for bruk. Historiske og nåværende sluttdatoer levert av SIX Financial Information. Intradag data forsinket per bytte krav. SPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Company, Inc. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Realtid siste salgsdata levert av NASDAQ. Mer informasjon om NASDAQ-handlede symboler og deres nåværende økonomiske status. Intradag data forsinket 15 minutter for Nasdaq, og 20 minutter for andre utvekslinger. SPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Company, Inc. SEHK intraday data leveres av SIX Financial Information og er minst 60 minutter forsinket. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. MarketWatch Top StoriesHow Alternativer er Traded Oppdatert 14 oktober, 2016 Mange dag handelsfolk som handler futures. også handle alternativer, enten på samme markeder eller på ulike markeder. Alternativer ligner på futures, fordi de ofte er basert på de samme underliggende instrumenter, og har lignende kontraktspesifikasjoner, men opsjoner handles ganske annerledes. Alternativer er tilgjengelige på futures markeder, på aksjeindekser, og på enkelte aksjer. og kan handles på egen hånd ved hjelp av ulike strategier, eller de kan kombineres med futures kontrakter eller aksjer og brukes som en form for handelsforsikring. Alternativ Kontrakter opsjoner markeder handel opsjoner kontrakter, med den minste handelsenheten er en kontrakt. Alternativkontrakter angir markedets handelsparametere, for eksempel type opsjon, utløps - eller utøvelsesdato, tick-størrelse og tick-verdien. For eksempel er kontraktspesifikasjonene for ZG (Gold 100 Troy Ounce) opsjonsmarkedet som følger: Symbol (IB Sierra Chart format): ZG (OZG OZP) Utløpsdato (fra februar 2007): 27. mars 2007 (april 2007 kontrakt ) Exchange: ECBOT Valuta: USD Multiplikator Kontrakt verdi: 100 Tick størrelse Minimum prisendring: 0,1 Tick verdi Minimum prisverdi: 10 Strike eller utøvelse prisintervall: 5, 10 og 25 Treningsstil: US Levering: Futures kontrakt Kontraktsspesifikasjoner er spesifisert for en kontrakt, så tickverdien vist ovenfor er tickverdien per kontrakt. Hvis en handel gjøres med mer enn en kontrakt, blir tickverdien økt tilsvarende. For eksempel vil en handel på ZG-opsjonsmarkedet med tre kontrakter ha en ekvivalent tick verdi på 3 X 10 61 30, noe som vil bety at for hver 0,1 prisendring vil handelsresultatet endres med 30. Ring og Put Options er tilgjengelige som enten et anrop eller et Put, avhengig av om de gir rett til å kjøpe, eller rett til å selge. Anropsalternativer gir innehaveren rett til å kjøpe den underliggende varen, og Put-opsjoner gir rett til å selge den underliggende varen. Kjøps - eller salgsretten trer bare i kraft når opsjonen utøves, som kan skje på utløpsdatoen (europeiske opsjoner), eller til enhver tid fram til utløpsdatoen (amerikanske opsjoner). Som futuresmarkeder kan opsjonsmarkeder handles i begge retninger (opp eller ned). Hvis en forhandler mener at markedet vil gå opp, vil de kjøpe et anropsalternativ, og hvis de tror at markedet vil gå ned, vil de kjøpe et Put-alternativ. Det er også opsjonsstrategier som innebærer å kjøpe både et anrop og et put, og i dette tilfellet bryr seg ikke hvilken retning markedet beveger seg. Lang og kort Med opsjonsmarkeder. som med futures markeder, lange og korte refererer til kjøp og salg av en eller flere kontrakter, men i motsetning til futures markeder, refererer de ikke til handelsretningen. For eksempel, hvis en futureshandel inngår ved å kjøpe en kontrakt, er handelen en lang handel, og handelsmannen vil at prisen skal gå opp, men med muligheter kan en handel inngås ved å kjøpe en Put-kontrakt, og er fortsatt en lang handel, selv om handelsmannen vil at prisen skal gå ned. Følgende diagram kan bidra til å forklare dette videre: Begrenset risiko eller ubegrenset risiko Grunnleggende opsjonshandler kan være enten lange eller korte og kan ha to forskjellige risikoer for å belønne forhold. Risikoen for å belønne forholdene for lange og korte opsjonshandler er som følger: Oppføringstype: Kjøp et anrop eller et Put Resultatpotensial: Ubegrenset Risikopotensial: Begrenset til opsjonsprinsippet Profittpotensial: Begrenset til opsjonsprinsippet Risikopotensial: Ubegrenset Som vist over, en lang opsjon handel har ubegrenset fortjeneste potensial. og begrenset risiko, men en kort opsjonshandel har begrenset gevinstpotensial og ubegrenset risiko. Dette er imidlertid ikke en fullstendig risikoanalyse, og i virkeligheten har korte opsjonshandler ikke mer risiko enn individuelle aksjehandler (og faktisk har mindre risiko enn å kjøpe og holde aksjehandel). Valg Premium Når en forhandler kjøper en opsjonsavtale (enten et anrop eller et Put), har de rettighetene som er gitt i kontrakten, og for disse rettighetene betaler de et oppfordringsgebyr til selgeren som selger opsjonsavtalen. Denne avgiften kalles opsjonsprinsippet, som varierer fra ett opsjonsmarked til et annet, og også innenfor samme alternativmarked, avhengig av når premien beregnes. Optionsprinsippet beregnes ved hjelp av tre hovedkriterier som er som følger: In, At eller Out of the Money - Hvis et alternativ er i pengene, vil premien ha tilleggsverdi fordi opsjonen allerede er i profitt og overskuddet vil umiddelbart være tilgjengelig for kjøperen av alternativet. Hvis et alternativ er på pengene, eller ut av pengene, vil premien ikke ha noen tilleggsverdi fordi opsjonene ikke er i fortjeneste. Derfor har opsjoner som er på penger eller ut av pengene, alltid lavere premier (dvs. lavere kostnader) enn alternativer som allerede er i pengene. Tidsverdi - Alle opsjons kontrakter har en utløpsdato, hvoretter de blir verdiløse. Jo mer tid som et alternativ har før utløpsdatoen, desto mer tid er tilgjengelig for muligheten til å komme inn i profitt, så premien vil ha ytterligere tidsverdi. Jo mindre tid et alternativ har til utløpsdatoen, desto mindre tid er tilgjengelig for muligheten til å komme inn i profitt, så premien vil enten ha lavere tilleggsverdi eller ingen ekstra tidsverdi. Volatilitet - Hvis et opsjonsmarked er svært volatilt (det vil si hvis det daglige prisintervallet er stort), vil premien bli høyere, fordi opsjonen har potensial til å gi mer profitt for kjøperen. Omvendt, hvis et opsjonsmarked ikke er volatilt (dvs. hvis det daglige prisklasse er liten), blir premien lavere. En opsjonsmarkeds volatilitet beregnes ved bruk av det langsiktige prisklasse, det siste prisklasset og det forventede prisklassen før utløpsdatoen, ved hjelp av ulike volatilitetsprismodeller. Oppgi og avslutte en handel En lang opsjonshandel inngår ved å kjøpe en opsjonsavtale og betale premien til opsjons selgeren. Hvis markedet da beveger seg i ønsket retning, vil opsjonskontrakten komme inn i fortjeneste (i pengene). Det er to forskjellige måter at en i penger alternativet kan bli omgjort til realisert fortjeneste. Den første er å selge kontrakten (som med terminkontrakter) og holde forskjellen mellom kjøps - og salgspriser som fortjeneste. Selge en opsjonsavtale for å avslutte en lang handel er trygt fordi salget er av en allerede eid kontrakt. Den andre måten å avslutte en handel er å utøve opsjonen og ta levering av den underliggende futureskontrakten, som deretter kan selges for å realisere resultatet. Den foretrukne måten å avslutte en handel er å selge kontrakten, da dette er lettere enn å trene, og i teorien er mer lønnsomt, fordi alternativet kanskje fortsatt har noen gjenværende tidsverdi. Vis hele artikkelen Fortsett å lese.
No comments:
Post a Comment